Историја пада песоза

Они из моје генерације би се сетили како је курс П2 = 1 УСД некада био одштампан на полеђини наших школских свесака, заједно са таблицама метричке конверзије и таблицом множења. Тако је поправљено.

Амерички закон о трговини звоном из 1946. године то је утврдио на крају америчке владавине. У наредним годинама, наш увоз (који је довео до одлива у доларе) надмашио је наш извоз (извор доларских прилива), а јаз се временом ширио. Како су долари и девизе подложни закону понуде и потражње као и свака роба, цена долара би природно расла у овој ситуацији, када потражња надмашује понуду. Али да би одржала вештачки фиксни курс, влада је одлучила да наметне контролу девиза и увоза, уместо да дозволи да цена долара порасте (или, еквивалентно томе, дозволи пад вредности пезоса).



офв лоунге мора да верује

Та искривљујућа политика требало је да постави будући курс филипинске економије, обележене кроз наредне деценије сложеном мрежом ублажавања дисторзија путем субвенција, подстицаја и трговинске заштите за одабране индустрије и компаније. То је такође подстакло успешно тржиште долара, црно, плус кријумчарење, подмићивање и опште тражење ренте који су од тада заживели у филипинској пословној култури.



Председник Диосдадо Мацапагал коначно је пустио да пезо тражи свој природни ниво 1960-их, што је довело до тога да је песо изгубио скоро половину вредности, на П3,90 за долар. Али култура селективне контроле и заштите била је укорењена и требало је да дође до већег прецењивања пезоса (превод: држање девизног курса нижим од оног који би тржишне снаге поставиле). За такву прецијењеност касније је требало кривити наше споре извозне перформансе у односу на наше комшије. Градоначелник Иско: Све да се добије, све изгуби Отуђени кревети? Шта мучи филипинско образовање

Премотавање уназад до 1990-их, када је влада ублажила контролу на девизном тржишту. Курс је био око П26-27 за долар. Економисти су јадиковали како Бангко Сентрал нг Пилипинас (БСП) управља нивоом девизног курса утичући на доларску понуду и потражњу монетарном политиком (тј. Алатима за каматне стопе и новчану понуду), прецењујући пезо као што је то чинио.



Током 18 месеци уочи азијске финансијске кризе, курс је практично стајао на П26,50. Сећам се да сам на састанку у влади морао да објасним зашто то није било добро, с тадашњом домаћом инфлацијом на 7-8 процената. Разлог: То је значило да је стварна вредност песоа расла истим темпом, чинећи филипински извоз још мање и мање конкурентним на извозним тржиштима.

БСП се успротивио да заправо спречава још јачу апресијацију песоса откупом већег дела вишка долара који преплављују земљу порастом поверења у Рамосове економске реформе. Када је погодила азијска криза, курс је преко ноћи скочио изнад П40. БСП је касније требало да прогласи свој примарни фокус политике контролом инфлације, уместо да утиче на курс, у складу са главним централним банкама широм света. На размеђу века и миленијума, курс је износио П44.

Премотајте даље до 2005. године, а курс је достигао највиши ниво од П56. Али убрзо се требало вратити на П40 у наредним годинама, одражавајући глобалне финансијске снаге.



Када је финансијска криза погодила западне економије 2008. године, инвестициони фондови нашли су уточиште на тржиштима истока у развоју, повећавајући девизне залихе брже него што смо могли да их потрошимо. До пре две године, кретање пезоса и валута наших суседа одражавало је кретање долара према валутама главних америчких трговинских партнера: Када је долар ослабио, наше валуте су ојачале и обрнуто.

У последње две године, међутим, пезо је био необичан човек. Са П42 на долар у 2013. години, стопа је сукцесивно расла на П44, П45, П47, П50 и сада П53. Валуте наших суседа су углавном у порасту, одражавајући њихов здрав раст извоза и до 25 процената годишње. Супротно томе, наш извоз је у последње време опао, док увоз расте како би задовољио растуће захтеве домаће производње и програма Градити, градити, градити.

У томе има добрих и лоших вести, али то морам да оставим за другу колумну.

хашки округ црвених светла

[емаил заштићен]